Il renminbi yuan, abbreviato CNY sul Forex, è la valuta corrente della Cina. Riconosciuta dal FMI come valuta di riferimento globale nel 2015, è un elemento importante nell’economia globale e, automaticamente, nel mercato valutario. Ma qual è il posto dello yuan su scala internazionale? Ed è una buona risorsa da negoziare quando si tratta di trading. Per sapere tutto sullo yuan, scopri il nostro file:
Presentazione e storia
Presentazione generale dello yuan
Lo yuan o renminbi è la moneta nazionale cinese dalla fine del XIX secolo. Letteralmente significa “moneta della gente”, il renminbi è la valuta reale e lo yuan l’unità di conto. Questa valuta è emessa dalla People’s Bank of China, ma non è adottata da Hong Kong o Macao, che utilizza rispettivamente il dollaro di Hong Kong e la Pataca. A volte abbreviato in RMB, il renminbi yuan è anche chiamato “kuai” in mandarino. La sua abbreviazione CNY sul forex è stata adottata secondo il codice internazionale ISO 4217, la cui NC si riferisce alla Repubblica popolare cinese e la Y al nome romanizzato yuan. Mentre il simbolo latinizzato dello yuan è talvolta contrassegnato con due barre, la moneta è attualmente simboleggiata da una Y con una sola barra orizzontale: Ұ Questo per non confonderlo con il simbolo dello yen, la moneta giapponese.
Per la cronaca, il renminbi yuan prende il nome da Yuan, una dinastia mongola che governò la Cina dal 1279 al 1368. La moneta iniziò ufficialmente a circolare nel paese alla fine del XIX secolo, ma fino al 1995, la Cina utilizzava ancora due valute diverse: il renminbi e il FEC (Foreign Exchange Certificate). Quest’ultimo è utilizzato esclusivamente da stranieri. Per le monete e le banconote in circolazione, 1 yuan equivale a 10 jiaos o 10 mao, pari a 100 torbiere. Le banconote emesse dalla banca comprendono 1, 2, 2, 5, 5, 5, 10, 20, 50 e 100 yuan. Ci sono anche banconote da 1, 2 e 5 jiaos e, molto più raramente, da 1, 2 e 5 banconote di fanteria.
Sul mercato internazionale
Per lungo tempo, lo yuan renminbi è stato soggetto ad un regime di cambio quasi fisso, che lo ha indicizzato al solo dollaro USA, in un range di /- 0,3%. Questa parità quasi fissa è stata poi sostituita nel luglio 2005 da un’indicizzazione ad un paniere di valute, comprese le principali valute internazionali, tra cui l’euro e il dollaro. Lo yuan ha poi iniziato ad essere rivalutato e ha registrato un notevole aumento del 2,1% rispetto al dollaro USA. Sotto la pressione delle potenze economiche mondiali, soprattutto parlamentari americani, si sono susseguite numerose rivalutazioni. In tre anni si è poi registrato un apprezzamento del 20% nei confronti del dollaro e dell’euro.
Nel 2008, a seguito della crisi economica globale, lo yuan renminbi si è nuovamente svalutato, su iniziativa della stessa Banca Popolare Cinese. Questo deprezzamento volontario era, infatti, destinato a mantenere la competitività del paese nel settore delle esportazioni. Nel 2009 la Cina ha poi scambiato valute con i suoi principali partner commerciali, tra cui Indonesia, Corea del Sud e Argentina. Questi swap di valute ammontavano a diverse centinaia di miliardi di Yuan. Secondo i dati diffusi dalla Banca Centrale Cinese, i pagamenti transfrontalieri della Cina in yuan sono stati pari a 2.580 miliardi di yuan nel 2011, ovvero circa 380 miliardi di euro.
Nel marzo 2012, la Banca centrale cinese ha poi annunciato che tutte le società internazionali di import-export hanno avuto la possibilità di regolare le loro esportazioni transfrontaliere in Yuan. Alla fine del 2014, lo yuan rappresentava il 2,17% delle transazioni internazionali. Tuttavia, la valuta cinese rimane “sottovalutata” e, nonostante le pressioni globali per renderla più flessibile, i risultati non sono molto convincenti fino ad ora, nel 2016. Tuttavia, lo yuan renminbi è entrato nel paniere delle valute di riserva internazionale nell’agosto 2015 ed è ora riconosciuto come valuta di riferimento dal FMI (Fondo Monetario Internazionale). Un posto che la Cina desidera da anni.
La valuta cinese nel mercato azionario
Luogo dello yuan sul mercato Forex
Infatti, prima del 2008, lo yuan renminbi ha obbedito solo ad un regime di cambio imposto dal governo, e non è ancora emerso come un elemento forte nel Forex. È stato solo con il peso della crisi economica globale che la valuta cinese ha fatto una svolta nel mercato valutario. Il 2009 è stato un anno significativo anche per lo yuan, in quanto gli swap di valuta effettuati, in particolare con il dollaro, gli hanno permesso di entrare nel mercato Forex. Tuttavia, la posizione dello yuan sul mercato Forex era inizialmente modesta e la sua parità era limitata al dollaro USA (USD/CNY). Le operazioni effettuate e i movimenti economici internazionali hanno poi consentito, nel tempo, altre parità come con l’euro (EUR/CNY), o con lo yen giapponese (JPY/CNY).
Tuttavia, a causa della sua “sottovalutazione”, lo yuan non è ancora una delle principali valute del mercato Forex. Anche se la Cina è ora al secondo posto in termini di potenza mondiale, la sua valuta è anche difficile da domare per i commercianti a causa della sua volatilità. Lo yuan è così posto, fino ad oggi, sullo stesso rango delle coppie esotiche. Secondo gli analisti, la moneta cinese non sarebbe molto attraente per il commercio, a meno che la People’s Bank of China non decida di cedere alle pressioni delle potenze economiche globali, compreso il governo degli Stati Uniti, e rivaluti la sua moneta nazionale. Un apprezzamento dello yuan permetterebbe infatti di prevedere la realizzazione di significativi profitti di borsa. Gli investitori sono quindi in attesa che questa eventualità si concretizzi prima dell’apertura delle operazioni.
Una valuta volatile
Ma il fatto è che lo yuan rimane una valuta molto volatile e, inoltre, dopo un calo di valore per più di 5 anni, questa volatilità implicita tende ora ad aumentare. Prima di tutto, è necessario specificare la differenza tra lo yuan renminbi onshore, che è il CNY, la valuta ufficiale gestita dalla Banca Centrale Cinese, e lo yuan renminbi offshore, CNH, che è la valuta per le transazioni offshore. E sebbene il CNH abbia seguito l’andamento generale del CNY, lo spread tra le due valute si è ampliato improvvisamente.
Di conseguenza, i trader si aspettavano un’ulteriore svalutazione della valuta cinese da parte della Banca Centrale Cinese. Ciò nonostante il fatto che quest’ultima avesse già sostenuto che intendeva cedere alla pressione e rivalutare la propria moneta. L’incertezza è quindi al suo livello ottimale. Lo yuan può aumentare di valore e svalutarsi in qualsiasi momento. Inoltre, lo spread tra USDCNY e USDCNH si è ampliato, incidendo ulteriormente sulla volatilità della valuta cinese.
Nonostante l’intenzione della Banca Centrale Cinese di ripristinare la stabilità della sua valuta, lo yuan cinese rimane difficile da scambiare per gli investitori. Le aspettative di volatilità sono infatti particolarmente dure e, come bonus aggiuntivo, gli operatori non sanno quando il governo interverrà per rivalutare il tasso di cambio. La speculazione di borsa sullo yuan rimane quindi particolarmente rischiosa, fino a prova contraria.
Le prospettive di evoluzione dello yuan
Quando sarà rivalutato lo yuan? Gli investitori del mercato azionario sono sempre più impazienti, data la prestigiosa posizione della Cina nel mercato economico globale. E a quanto pare, nuove luci potrebbero apparire per quest’anno 2016. Dopo l’ondata di buio della Cina negli ultimi mesi, un piano quinquennale dovrebbe essere presentato a marzo. C’è molta speranza in questo piano, che potrebbe finalmente porre fine alla tendenza al ribasso della valuta cinese. Se il programma non ha successo, una corsa all’USD potrebbe, al contrario, riapparire. Va ricordato che, finora, il governo cinese ha mantenuto soprattutto l’ancoraggio al dollaro e, a tal fine, non ha esitato a spendere più di 500 miliardi di dollari. Per gli attori internazionali, tuttavia, sarebbe più tempo per ripristinare il vero valore della moneta cinese e stabilire un migliore equilibrio nell’economia globale.
In ogni caso, c’è un barlume di speranza, dal momento che il governo ha già adottato diverse misure per garantire il successo di questo piano quinquennale. Poiché il programma può essere attuato solo attraverso capitali stranieri, la Cina avrebbe consentito agli operatori stranieri di accedere al mercato obbligazionario cinese continentale, per un valore di oltre 7,5 trilioni di dollari USA. Questa apertura dovrebbe quindi aumentare la motivazione degli investitori internazionali e creare un flusso bilaterale per la valuta cinese. La prova che il governo è sulla buona strada per dare a questo piano una possibilità di successo. Va notato che la Cina non aderisce particolarmente al sistema dei prestiti e il suo debito estero rappresenta solo il 10% del suo attuale reddito nazionale lordo. Nel settore pubblico, il suo debito è solo dell’1,5%. Tuttavia, questo piano quinquennale potrebbe segnare un nuovo inizio dell’apertura del paese al mercato economico mondiale.
Quindi, come si fa a negoziare lo yuan sul mercato azionario?
Con un così alto livello di incertezza, negoziare lo yuan è automaticamente rischioso. L’investimento in questa valuta non è più riservato alle banche e ai professionisti, ma ciò non impedisce ai singoli individui di effettuare operazioni di trading e di ottenere profitti con questa valuta. Tuttavia, per commerciare lo yuan, che è particolarmente complesso rispetto ad altre valute, è essenziale padroneggiare le giuste tecniche.
Inoltre, gli esperti consigliano vivamente ai dilettanti di allenarsi con altre valute che sono più facili da domare prima di iniziare con lo yuan. Non è sufficiente utilizzare semplici strumenti commerciali, ma è necessario saper analizzare le notizie economiche e politiche globali prima di poter fare buone speculazioni.
Così, una delle tecniche di trading che potrebbe essere adattata allo yuan è il funzionamento della SSI. Questo strumento di trading, che consiste in un grafico di curve, rende più facile stabilire le stime facendo riferimento a posizioni di prezzo estreme. Questo grafico mostra i movimenti della valuta e dà la possibilità di analizzare la sua storia, per meglio anticipare la sua direzione futura. Prima di iniziare, naturalmente, è necessario padroneggiare questo strumento e riconoscere in particolare i canali di prezzo primario, secondario e terziario.
Quando queste tre linee di tendenza si incrociano, si crea una forte confluenza di supporto e da lì, il trader può iniziare a considerare una posizione futura. Se il prezzo dovesse scendere verso il punto d’incontro, potrebbe esserci un aumento e, in questo caso, un ordine d’acquisto. Tuttavia, se il prezzo non si muove nella direzione prevista, c’è sempre un ordine di stop loss per limitare le perdite.
In ogni caso, non va dimenticato che attualmente lo yuan rimane una valuta complessa e volatile. Le sue prospettive di evoluzione sono ancora incerte. Il monitoraggio delle notizie economiche è essenziale per poter domare questa valuta.
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